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Análisis: las refinerías indias privadas se benefician del petróleo ruso barato, mientras que las refinerías estatales sufren

NUEVA DELHI, 1 jun (Reuters) – Está surgiendo una división en el sector de la refinación de India, ya que las refinerías privadas aprovechan el crudo ruso barato y aumentan las ganancias de las exportaciones, ya que las refinerías estatales centradas en el país se ven presionadas por los altos costos del petróleo y el combustible doméstico limitado por el gobierno. precios.

Si bien muchos compradores occidentales están evitando el petróleo ruso en respuesta a la invasión de Ucrania, las refinerías indias privadas como Reliance y Nayara se encuentran entre los mayores compradores de suministros rusos con descuento de este año.

Están obteniendo grandes ganancias al reducir las ventas nacionales y aumentar agresivamente las exportaciones de combustible, incluso a compradores en Europa, que ahora está boicoteando las importaciones de energía rusa.

En contraste, las refinerías estatales son compradores mucho más pequeños de petróleo ruso, ya que en gran medida compran petróleo bajo acuerdos de suministro anuales. Enfrentan pérdidas potenciales en el trimestre de junio, dicen fuentes de la industria, mientras lidian con el aumento de los costos mundiales del petróleo y los precios minoristas controlados del combustible, que se han mantenido sin cambios desde principios de abril para contener la inflación en espiral.

India ha comprado alrededor de 62,5 millones de barriles de petróleo ruso desde la invasión de Ucrania por parte de Moscú el 24 de febrero, más del triple que en el mismo período en 2021, más de la mitad para las refinerías privadas Reliance Industries (RELI).NS) y Nayara Energy , Muestra datos de Refinitiv Eikon. ver Más información

Importaciones de petróleo crudo de India frente a exportaciones de combustible

A su vez, las refinerías privadas ayudaron a impulsar las exportaciones totales de combustible de la India en un 15 % en los primeros cinco meses de 2022 en comparación con el mismo período de 2021, según la firma de datos Kpler.

VENTAS LOCALES CORTE PRIVADO

Para adaptarse a las exportaciones de combustible considerablemente más altas, las refinerías privadas redujeron su participación de mercado en las ventas nacionales de combustible al 7% en abril desde el 10% en el año fiscal de marzo de 2022, dijo una fuente de una refinería estatal india.

Las refinerías estatales han tenido que aumentar las ventas internas, pero están incurriendo en pérdidas de más de 20 rupias por litro de diésel y 17 rupias por litro de gasolina, dijo un segundo funcionario de una de las refinerías estatales.

A la luz de entornos operativos tan diferentes, el corredor ICICI Securities recortó su calificación en el IOC (IOC.NS), la refinería y minorista de combustible más grande del país, a ‘Mantener’ desde ‘Comprar’, y lanzó Reliance como una idea alternativa de acciones.

“Esta es la edad de oro de los márgenes de refinación para las refinerías. Pero en India, los márgenes de marketing negativos de las refinerías estatales están contrarrestando las ganancias del negocio de refinación”, dijo Ehsan Ul Haq, analista de Refinitiv.

Las refinerías estatales también están perdiendo más de 200 rupias por cada cilindro de gas para cocinar, agregó el funcionario estatal de refinación.

“Cuanto más vendemos en el mercado indio, más perdemos”, dijo la segunda fuente.

«BIEN LOCALIZADO»

Reliance, operador del complejo de refinación más grande del mundo en Jamnagar, oeste de India, pospuso recientemente su plan de mantenimiento de refinería, compró barriles de «arbitraje» en el mercado internacional de crudo e impulsó las exportaciones de combustible, dijo el mes pasado.

“RIL sigue estando bien posicionado para beneficiarse del aumento continuo en los márgenes de refinación dada su alta complejidad, alto rendimiento de diésel y alta tasa de exportación”, dijo Citi en un informe reciente.

Las refinerías privadas han estado cotizando sus combustibles a una tasa más alta en comparación con sus contrapartes estatales y han reducido los suministros de sus bombas, dijeron varios distribuidores de Reliance y Nayara Energy, lo que llevó a los clientes a recurrir a las estaciones de servicio minoristas estatales.

“Estamos obteniendo márgenes de refinación de más de $30 por barril procesando petróleo ruso y obteniendo enormes ganancias de las exportaciones de combustible refinado”, dijo un funcionario de una de las refinerías privadas.

Reliance no respondió a un correo electrónico de Reuters en busca de comentarios.

Nayara Energy, en un comunicado enviado por correo electrónico, dijo que estaba manteniendo el suministro de combustible a sus distribuidores y reconoció un aumento «nominal» en sus precios minoristas por el interés a largo plazo de la compañía.

MORDER LA TORO

Una fuente del Ministerio del Petróleo dijo que los minoristas estatales, que controlan más de la mitad de la capacidad de refinación de 5 millones de barriles por día de la India, obtuvieron ganancias en el trimestre de marzo debido a las ganancias de inventario y de otras empresas, pero los resultados se verán gravemente afectados en junio. cuarto. ver Más información

Precios del combustible en India frente a márgenes de refinación

Precios del combustible en India frente a márgenes de refinación

“Ellos (los minoristas estatales de combustible) tienen que aceptar la bala y satisfacer la demanda interna, mientras que las refinerías privadas están imprimiendo dinero a medida que obtienen petróleo con descuento y obtienen enormes ganancias exportando diésel a países como Europa”, dijo Haq.

Los vendedores de combustible indios también han pasado recientemente los recortes de impuestos a los consumidores, incluidos los combustibles producidos antes de los recortes, lo que perjudicó aún más las ganancias, dijo un tercer funcionario de refinación.

“Nuestro principal objetivo es satisfacer la demanda del país y, al mismo tiempo, esforzarnos por obtener ganancias, ya que somos empresas que cotizan en bolsa, por lo que es una tarea desafiante para nosotros”, dijo un cuarto empleado en un minorista estatal de combustible.

Información de Nidhi Verma y Gavin Maguire; Editado por Lincoln Fest.

Fuente: https://www.reuters.com/world/india/indian-private-refiners-profit-cheap-russian-crude-state-refiners-suffer-2022-06-01/

Diario el Economista

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