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Exclusivo: los postores evalúan las ofertas que valoran a Toshiba en hasta $ 22 mil millones: fuentes

TOKIO/HONG KONG, 23 jun (Reuters) – Los postores de Toshiba Corp (6502.T) están considerando ofrecer hasta 7.000 yenes (51,41 dólares) por acción para privatizar el conglomerado japonés, dijeron a Reuters tres personas familiarizadas con la situación. el acuerdo en alrededor de $ 22 mil millones.

Toshiba, que está explorando opciones estratégicas, dijo este mes que había recibido ocho ofertas iniciales y dos para alianzas de capital que la mantendrían en la lista. ver Más información

Los postores ahora están discutiendo un rango de precios de oferta de hasta 7,000 yenes por acción con los accionistas de Toshiba, dijeron las personas, lo que representa una prima de hasta 27% al precio de las acciones de Toshiba de 5,501 yenes al cierre de la feria del miércoles.

Las acciones del conglomerado subieron hasta un 6,5% el jueves, en comparación con una caída del 0,1% en el promedio de referencia Nikkei (.N225).

El precio de la oferta, si se concreta, valoraría los chips para el conglomerado de reactores nucleares en 3 billones de yenes (22.000 millones de dólares), en la parte superior del rango.

Una fuente separada dijo que la gama de ofertas era amplia y que se adjuntaron varias condiciones.

Toshiba dijo a Reuters que no daría a conocer los detalles de las propuestas.

Un amplio rango de precios de oferta y la condicionalidad sugieren que algunos activos de Toshiba deberían separarse o escindirse, escribió en un informe Travis Lundy, analista de Quiddity Advisors que publica en Smartkarma.

Si se desagregan algunos activos, eso significaría «un precio más bajo para el resto de la canasta», escribió, y agregó que el precio de hasta 7,000 yenes por acción sugiere que podría ser el precio más alto en la ronda inicial.

“Si bien es probable que todos deban dedicar tiempo y esfuerzo para ingresar a la primera ronda, si la diligencia debida y un entorno de mercado cada vez más deteriorado comienzan a hacer que Toshiba sea un candidato menos interesante para un postor determinado, podrían perder la segunda ronda, reduciendo el precio. .»

Reuters informó en diciembre, citando fuentes, que al menos una firma de capital privado le había dicho al comité de Toshiba a cargo de su revisión estratégica que se podía hacer un trato para hacerlo privado por 6.000 yenes por acción o más. ver Más información

KKR & Co Inc (KKR.N), Baring Private Equity Asia, Blackstone Inc (BX.N), Bain Capital, Brookfield Asset Management (BAMa.TO), MBK Partners, Apollo Global Management e CVC Capital Partners apresentaram propostas iniciais, segundo las personas.

Algunos de ellos podrían formar consorcios para una oferta, agregaron.

Bain, Blackstone, Brookfield, Baring, CVC, KKR y MBK se negaron a comentar. Apollo no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

Los fondos nacionales, incluidos Japan Investment Corp (JIC) y varios actores estratégicos, están tratando de ver cómo pueden participar en el acuerdo, dijeron las personas, que se negaron a ser identificadas porque no estaban autorizadas para hablar con los medios.

JIC se negó a comentar.

El presidente ejecutivo de Toshiba Corp., Taro Shimada, y el director externo, Jerry Black, posan para una fotografía durante una entrevista con Reuters en la sede de la compañía en Tokio, Japón, el 7 de junio de 2022. REUTERS/Issei Kato/Foto de archivo

YEN DÉBIL

Si tiene éxito, el acuerdo de Toshiba sería el mayor acuerdo de adquisición en Japón desde que un consorcio liderado por Bain tomó en privado la unidad de chips de memoria Kioxia del conglomerado por $ 18 mil millones en 2018.

Las discusiones tienen lugar en un momento en que un yen débil continúa acosando a la economía japonesa, amenazando con descarrilar los planes comerciales de las empresas japonesas y convertirlas en objetivos de adquisición atractivos para los compradores extranjeros.

El yen cayó a un nuevo mínimo de 24 años de 136,71 por dólar el miércoles temprano. ver Más información

De todos los postores potenciales, Bain ha sido «muy agresivo» al presionar para comprar, dijeron dos de las personas.

Un banquero de inversión japonés con conocimiento separado del acuerdo dijo que incluso a 6.500 yenes por acción, la valoración de Toshiba parecía «muy estirada».

En última instancia, dijo, el precio tendría que tener en cuenta cómo valoran los inversores la participación del 40% de Toshiba en el fabricante de chips Kioxia.

Eso le dio a Bain una ventaja sobre otros postores, dijo, porque la firma de capital privado poseía la mayoría de Kioxia, lo que significa que decidiría el destino del fabricante de chips, lo que a su vez afectaría la valoración de Toshiba.

Acosada por crisis contables y de gobierno desde 2015, Toshiba creó un comité especial en abril para solicitar propuestas después de que los accionistas votaran en contra de un plan de reestructuración respaldado por la gerencia.

La compañía dijo anteriormente que evaluaría a los postores para la debida diligencia después de su reunión anual de accionistas del 28 de junio.

(US$1 = 136,1500 yenes)

Información de Makiko Yamazaki en Tokio, Kane Wu y Scott Murdoch en Hong Kong; Editado por Sumeet Chatterjee, Jason Neely y Tomasz Janowski

Fuente.

Diario el Economista

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