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La inflación de la eurozona alcanza otro récord después de un gran salto

FRÁNCFORT, 29 jul (Reuters) – La inflación de la eurozona alcanzó otro máximo histórico en julio y aún podría tardar meses en llegar a su punto máximo, lo que mantiene la presión sobre el Banco Central Europeo para que opte por otra gran subida de tipos de interés en septiembre.

El crecimiento de los precios al consumidor en los 19 países que comparten el euro se aceleró al 8,9% en julio desde el 8,6% del mes anterior, muy por encima de las expectativas del 8,6% y muy por encima del objetivo del BCE del 2%, mostraron datos de Eurostat, la agencia de estadísticas de la UE. el viernes.

La inflación fue impulsada inicialmente por cuellos de botella en el suministro posteriores a la pandemia, pero más recientemente, las consecuencias de la guerra de Rusia en Ucrania han sido las principales culpables, ya que los precios de la energía, los metales y los alimentos han aumentado.

Si bien los altos precios de la energía siguen siendo un factor inflacionario importante, los precios de los alimentos y servicios procesados ​​también han aumentado, lo que sugiere que la inflación se está generalizando cada vez más.

Por temor a que el crecimiento de los precios esté fuera de control, el BCE elevó las tasas en 50 puntos básicos este mes, rompiendo su propia guía de un movimiento menor, y prometió más aumentos de tasas para evitar el inicio de una espiral de precios y salarios difícil de romper. .

Pero la inflación también es un dilema para el banco. Los elevados costos de los alimentos y la energía agotan las economías y, en última instancia, ralentizan el crecimiento, lo que posiblemente lleve al bloque a la recesión en el peor de los casos.

De hecho, Alemania, la mayor economía de la zona euro, se estancó en el segundo trimestre antes de lo que podría haber sido un tercer trimestre difícil. La economía estadounidense, sin embargo, se contrajo inesperadamente en el segundo trimestre.

Aún así, el BCE dejó en claro que los temores de inflación superaron las preocupaciones sobre el crecimiento, lo que sugiere que las autoridades están dispuestas a aumentar las tasas incluso si perjudica el crecimiento, ya que la inflación ahora corre el riesgo de incorporarse.

De hecho, la inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y los combustibles, se aceleró al 5,0% desde el 4,6%, más del doble del objetivo del 2% del BCE. Una medida aún más estrecha, que excluye el alcohol y el tabaco, pasó del 3,7% al 4,0%.

En apoyo de los argumentos a favor de las persistentes presiones de los precios, el mercado laboral nunca ha estado más ajustado en las dos décadas de historia de la eurozona.

La tasa de desempleo se encuentra en un mínimo histórico del 6,6%, mientras que el empleo se encuentra en su nivel más alto, lo que sugiere que las presiones salariales, una condición previa de la inflación duradera, ya están en marcha.

Los mercados están valorando ahora un máximo de 35 puntos básicos para septiembre, lo que sugiere que los inversores se debaten entre un movimiento de 25 y 50 puntos básicos.

También esperan un movimiento combinado de 90 puntos básicos para fin de año, o un aumento en las tres reuniones de política restantes.

Sin embargo, las expectativas se han visto empañadas en las últimas semanas debido a que una recesión, posiblemente inducida por la pérdida de acceso al gas ruso, está incitando al BCE a seguir una senda de tipos más blanda.

El BCE se reunirá el 8 de septiembre.

Reportado por Balazs Koranyi Editado por Mark Heinrich

Fuente.

Diario el Economista

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