Lo ultimo

Los fondos comienzan a estacionar activos rusos afectados por sanciones en «bolsillos laterales»

LONDRES, 12 ago (Reuters) – Algunos de los administradores de dinero más grandes del mundo están hablando con inversionistas y reguladores sobre retirar los activos rusos de sus fondos, ayudándolos a liberar miles de millones de dólares en inversiones que quedaron sin liquidez por la guerra en Ucrania.

Los llamados «bolsillos laterales», utilizados por los fondos de cobertura en la crisis financiera mundial pero que anteriormente no estaban permitidos para los principales fondos europeos, reservan activos ilíquidos a menudo riesgosos para que los principales fondos puedan negociar libremente y atraer nuevos inversores que de otro modo no compartirían. ganancia o pérdida de estos activos.

Schroders (SDR.L) estableció el mes pasado bolsillos secundarios para activos rusos en su fondo de Europa emergente con sede en Luxemburgo, que tiene activos totales de más de 200 millones de euros (207 millones de dólares), dijo la compañía.

El austriaco Erste dijo a Reuters que estaba considerando un movimiento similar para los activos rusos en su fondo suspendido de Europa emergente.

PIMCO, uno de los administradores de activos crediticios más grandes del mundo, dijo que también está buscando permiso para tener bolsillos laterales como una opción futura para algunos de sus fondos.

Hasta hace unos meses, los fondos tradicionales vendidos a pequeños inversores conocidos como UCITS o fondos de ‘sociedades de inversión colectiva en valores’ no podían crear bolsas secundarias.

Históricamente, los reguladores han sentido que cancelar activos desde el principio sería un mejor valor para los inversores que cobrar tarifas adicionales para crear un bolsillo lateral.

Sin embargo, los organismos de control en Gran Bretaña y la Unión Europea, junto con los centros de cotización de la UE en Dublín y Luxemburgo, han publicado en las últimas semanas directrices para permitir bolsillos secundarios únicamente para los activos rusos afectados por las sanciones, lo que indica que la aprobación se daría caso por caso. base.

ABAJO DEL AGUA

El creciente interés en los bolsillos secundarios por los activos rusos inactivos coincide con las expectativas de que algunos bancos y empresas comerciales de EE. UU. y Europa comenzarán a negociar bonos del gobierno ruso. ver Más información

La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Tesoro de EE. UU., que hace cumplir las sanciones de EE. UU., allanó el mes pasado el camino para que las instituciones financieras de EE. UU. organicen transacciones de bonos rusos si ayudaran a los tenedores de EE. UU. a liquidar sus posiciones. OFAC había prohibido previamente la compra de acciones y bonos rusos en los mercados primario y secundario.

Los administradores de fondos en Europa suspendieron alrededor de $ 6 mil millones en fondos dedicados a Rusia y la Europa emergente después de la invasión de Ucrania, según datos de Morningstar, para evitar una carrera desordenada por las salidas. Los activos rusos no podían negociarse y generalmente se reducían a cero.

La mayoría no ha vuelto a abrir debido a dificultades comerciales, mientras que los administradores de activos, incluidos BlackRock, Danske, Jupiter y Nordea, han cerrado estos fondos por completo. ver Más información

Los bolsillos laterales pueden liberar esos fondos, dijo Patrick Kehoe, líder de soluciones estratégicas para fondos de cobertura en la consultora Lionpoint.

“Estos activos (rusos) pueden estar sumergidos durante 20 años”, dijo.

“Los fondos minoristas no tienen la capacidad de esperar mucho para deshacer estos activos”.

Schroders reabrió su fondo suspendido el 18 de julio. Sin embargo, los activos bajo gestión (AUM) del fondo se han reducido en más de la mitad desde el ataque, según datos de Morningstar.

Los bolsillos laterales que contienen activos rusos permanecen en suspenso, pero una vez que los activos rusos comiencen a cotizar «más normalmente», los inversores existentes se beneficiarán de cualquier aumento, dijo Schroders en una carta a los inversores en su sitio web con fecha del 4 de julio.

El regulador de valores de Luxemburgo, CSSF, dijo a Reuters que un número limitado de fondos en el Gran Ducado han creado un bolsillo lateral, ya que los abogados señalan el costo y la complejidad de crearlos.

PIMCO pedirá a sus accionistas el 14 de septiembre permiso para tenerlos como opción en determinados fondos UCITS.

Un portavoz dijo que esto refleja la nueva política del regulador de PIMCO, el Banco Central de Irlanda. PIMCO dijo que no tiene planes de establecer bolsillos laterales para fondos UCITS y que primero buscaría la aprobación regulatoria y de los accionistas si eso cambia.

La Autoridad de Conducta Financiera de Gran Bretaña dijo que tuvo «conversaciones» con algunas empresas, pero no solicitudes formales.

Julian Brown, socio del bufete de abogados Eversheds Sutherland, dijo que los bolsillos laterales son complejos y que simplemente cerrar el fondo puede ser más fácil.

El bufete de abogados Macfarlanes dijo que los administradores de activos pueden verse disuadidos por el costo y que la suspensión continua o el cierre permanente podrían ser más rentables.

(1 dólar estadounidense = 0,9669 euros)

Reportado por Josefa Cohn y Huw Jones, editado por Sinead Cruise y Elaine Hardcastle

Fuente.

Diario el Economista

En la Economía de Hoy les traemos lo ultimo en Noticias acerca de la Economía del Mundo de ayer y hoy, con nuestro equipo de expertos especializados y mas.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.

Botón volver arriba
error: Content is protected !!