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Los fondos de bonos globales registran las mayores salidas en dos décadas

5 oct (Reuters) – Los fondos de bonos globales registraron sus mayores salidas en dos décadas en los tres primeros trimestres de este año, ya que las fuertes subidas de tipos de interés de los bancos centrales para controlar la inflación despertaron temores de una recesión.

Según Refinitiv Lipper, los fondos de bonos globales enfrentaron una salida acumulada de $175.5 mil millones en los primeros nueve meses de este año, las primeras ventas netas en ese período desde 2002.

Flujos de efectivo en fondos de bonos globales

Los fondos de bonos globales cayeron un 10,2% en promedio en sus valores de activos netos, su peor caída desde al menos 1990, mostraron los datos.

Rendimiento de los fondos de bonos globales

Rendimiento de los fondos de bonos globales

Los gobiernos y las empresas se han endeudado mucho en los últimos años, aprovechando las tasas de interés ultra bajas, y ahora enfrentan obligaciones de intereses más altas debido al aumento de los rendimientos.

“La combinación de altos niveles de deuda y un aumento en las tasas de interés ha reducido la confianza de los inversores en la capacidad del gobierno para pagar la deuda, lo que ha resultado en las salidas masivas que estamos viendo”, dijo Jacob Sansbury, director ejecutivo de Pluto Investing.

Agregó que las salidas de fondos de bonos podrían continuar hasta 2023, ya que es poco probable que se reduzcan las tasas de interés y la carga de la deuda.

Los bonos de mercados emergentes enfrentaron una salida de alrededor de $80 mil millones en los primeros tres trimestres de este año, mientras que los bonos de alto rendimiento de EE. UU. y los bonos vinculados a la inflación registraron ventas netas de $65.81 mil millones y $16 mil millones, 44 mil millones, respectivamente.

El iShares UK Gilts All Stocks Index (UK) D Acc registró salidas de 6670 millones de USD en el último trimestre, mientras que el fondo ILF GBP Liquidity Plus Class 2 y Vanguard UK Short Term Investment Grade Bond Index GBP Acc registraron retiros de USD 2,16. billones y US$ 993 millones respectivamente.

Mayor salida de efectivo de fondos de bonos globales en el tercer trimestre

Mayor salida de efectivo de fondos de bonos globales en el tercer trimestre

TÍTULOS ATRACTIVOS AHORA

Sin embargo, algunos administradores de fondos dijeron que los bonos se veían atractivos después de la caída de este año.

El índice ICE BoFA del Tesoro de EE. UU. (.MERG0Q0) ha bajado un 13,5 % en lo que va del año, mientras que el índice de bonos agregados globales de Bloomberg (.BCGA) ha bajado alrededor de un 20 %.

“El colchón de rendimiento ahora protege al inversor contra los rendimientos totales negativos mucho más que a principios de año”, dijo Jake Remley, gerente de cartera de Income Research + Management.

«Es casi seguro que esto mejorará las perspectivas para los bonos desde ahora hasta el final del año, incluso si las tasas de interés continúan aumentando tan rápido como lo han hecho en los últimos 9 meses».

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 2 y 10 años rondaron el 4,12 % y el 3,68 %, respectivamente, el miércoles, en comparación con el 0,7 % y el 1,5 % de principios de año.

Del mismo modo, el índice ICE BofA US High Yield (.MERH0A0), el índice de referencia comúnmente utilizado para el mercado de bonos basura, rindió un 9 %, en comparación con el 4,3 % de principios de año.

“Algunos títulos se han convertido en los proverbiales ‘bebés tirados con el agua del baño’ y ofrecen un valor convincente en estos niveles”, dijo Ryan O’Malley, gerente de cartera, Sage Advisory Services.

«Sin embargo, es importante tener en cuenta que probablemente habrá más estrés crediticio en muchos rincones del mercado de bonos y la gestión de riesgos es fundamental en estos tiempos inciertos».

Información de Patturaja Murugaboopathy Edición de Vidya Ranganathan y Mark Potter

Fuente.

Diario el Economista

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